日前，药明康德（603259.SH）发布2024年半年度陈说。上半年，药明康德营收约为172.41亿元，同比下跌8.64%，净利润约为42.4亿元，同比下跌20.2%，这是其近五岁首次半年报营收、净利润均出现负增长，亦然其自2018年在A股上市以来中期营收初次下滑、净利润第二次下滑但降幅达20%。
半年报表现，药明康德陈说期内五伟业务板块的收入均出现不同进程的下滑。上半年，公司减员接近3000东说念主，戒指陈说期末职工总额为38134东说念主，2023年年末为41116东说念主。
本年以来，药明康德因好意思国生物安全法案事件执续处于公论的风口浪尖，该项拟议法案的每次更新王人牵动着商场神经。药明康德近日公开示意，法案的立法旅途具有不细目性，在法案颁布前，其立规定范仍需经验多个阵势。相似，草案实质（包括说起公司的部分）仍有待进一步审议并可能变更。公司连接积极地与筹商照顾人一说念奋勉深远事实，号召修改草案。Choice数据表现，岁首于今，药明康德股价累计跌幅约40%，戒指8月7日收盘，药明康德报收42.9元/股。
关于好意思国拟议法案对公司业务的具体影响、公司何如应付国外商场竞争等问题，《中国计较报》记者致电致函药明康德方面，但戒指发稿未获进一步回复。
毛利率下滑
半年报表现，药明康德主要为公共制药、人命科学和医疗器械公司提供新药研发与坐蓐做事，公司主营业务分为化学业务、测试业务、生物学业务、高端调养CTDMO业务、国内新药研发做事部等五大板块，做事边界掩饰从见地产生到生意化坐蓐的通盘这个词历程，做事区域包括中国、好意思国、欧洲及公共其他区域。
本年上半年，药明康德新增客户跳跃500家，戒指2024年6月末，公司在手订单431亿元，剔除特定生意化坐蓐名目同比增长33.2%。陈说期内，药明康德来自公共前20大制药企业的收入为65.9亿元，剔除特定生意化坐蓐名目同比增长11.9%。
分区域来看，药明康德高度依赖好意思国商场。上半年，公司来自好意思国客户收入为107.1亿元，剔除特定生意化坐蓐名目同比下跌1.2%，该商场收入孝顺占比为62%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%，收入占比为13%；来自中国客户收入同比增长2.8%至34亿元，占比为20%；来自日本、韩国等其他地区客户收入同比下跌17.4%至9.1亿元，占比为5%。
行动医药行业“卖水东说念主”，药明康德在上半年毛利润同比下跌11.23%，主营业务毛利率同比减少1.16个百分点至39.36%。分业务板块来看，化学业务是药明康德的主要营收开首。上半年，公司化学业务收入约为122.1亿元，同比下跌9.34%（旧年上半年同比增长3.8%），占公司总营收约71%，该业务收入剔除特定生意化坐蓐名目同比增长2.1%，经调节的Non-IFRS（非国外财务陈说准则）毛利率为43.8%，同比减少1.5个百分点。
除此除外，陈说期内公司测试业务、生物学业务毛利率同比分手减少1.36%、3.28%，高端调养CTDMO业务的毛利率为-29.71%，旧年同期为-7.04%。药明康德在半年报中示意，高端调养CTDMO业务的收入不足预期，同比下跌19.43%，主若是由于生意假名目仍处于放量早期阶段，部分名目蔓延或因客户原因取消以及受好意思国拟议法案影响，新坚忍单不足。值得一提的是，公司国内新药研发做事部的毛利率从旧年同期的28.25%增至本年上半年的58.45%，但收入仍同比下跌24.8%至约2.57亿元。
新增大额借款
药明康德在财务演示材料中进一步泄露，本年上半年，公司经调节Non-IFRS的毛利润同比下跌12.6%，毛利率从旧年上半年的41.6%下跌至39.8%；经调节Non-IFRS的归母净利润同比下跌14.2%，净利率同比下跌1.6个百分点至25.4%。陈说期内，公司计较步履产生的现款流净额同比下跌11.29%，约为49.66亿元。
值得一提的是，药明康德的职工数目进一步下跌，公司仅在上半年就已减员2982东说念主，其于2023年全年减员3245东说念主。本年上半年，公司惩处用度同比下跌4.76%至约12.12亿元，占营收的比重约为7%。
药明康德在半年报中示意，尽管濒临外部环境的不细目性，公司展望2024年收入达到383亿—405亿元，剔除生意假名目后将保执正增长（展望为2.7%—8.6%）。
戒指2024年6月末，药明康德应收账款约为76.14亿元。Wind数据表现，公司应收账款盘活天数从2023年年末的61.91天增至80.99天，存货盘活天数从2023年年末的96.24天增至106.78天。
记者提神到，药明康德在2020年偿还全部始终借款（约7.62亿元）后，2022年再一次产助始终借款（约2.79亿元），2023年年末公司始终借款余额同比增长146.17%，为6.87亿元。但在本年上半年，药明康德始终借款新增22.2亿元，期末余额较2023年年末增长321%，占期末总钞票比例为3.89%。据公司泄露，这些借款用于补充运营资金及各样投资名目需求。
戒指2024年6月末，药明康德库存现款约为39.82万元，银行进款约为146.47亿元，总货币资金约为146.72亿元；短期借款、始终借款及一年内到期的非流动欠债共计为60.46亿元。
有投资者基于药明康德所执有的货币资金对其新增大额始终借款的合感性示意不明。对此，药明康德在投资者互动平台上示意：“公司的业务发展及高效运营为公司带来执续的现款流半岛彩票，货币资金余额与始终借款并无径直接洽。同期，公司会抽象计划接洽策略、老本结构、资金成本及业务需求等身分来匹配制定资金惩处策略，撑执公司始终健康发展。”